Jak znaleźć najlepsze spółki do portfela i czemu to takie trudne?
Co dzisiaj wydaje się oczywiste, jeszcze kilka lat temu było niewyobrażalnym scenariuszem - to zdanie pasuje do wielu spółek z czołówki SP500.
Apple, Microsoft, Meta, Netflix – genialne spółki, które dały w czasie ostatniej dekady zarobić fortunę. Każdy widzi ten potencjał i pewnie duża część z nas ma je w portfelu. Dzisiaj sukces tych firm widać gołym okiem, ale każda z tych historii wyglądała lata temu zupełnie inaczej.
Gdy zmarł Steve Jobs, wielu analityków zwątpiło w Apple. Czy ta spółka może tworzyć innowacje, gdy zabrakło wizjonera? Apple bez Steve’a nie mogło nikogo niczym zaskoczyć, z pierwszych stron gazet mogliśmy przeczytać głównie krytykę i piętrzące się obawy. Natomiast jak powiedział Warren Buffett, Steve dal firmie wizję, ale w maszynę do zarabiania pieniędzy i jedną z najlepszych spółek świata zmienił ją kto inny – Tim Cook.
Microsoft po bańce internetowej zaliczył taki spadek notowań, że powrót do wycen z z 2000 roku zajął spółce... 15 lat! Dzisiaj to jedna z najważniejszych firm technologicznych, która już dawno temu przestała się ograniczać do produktów typu Windows, a paleta ich usług w chmurze jest tak duża, że wręcz uzależnili od niej tysiące firm z całego świata. Po postu nie da się bez nich funkcjonować.
Za kupowanie akcji Meta po 200-250 dolarów dostałem solidną krytykę w sieci, bo przecież “Facebook się kończy”, “Mark Zuckerberg uwierzył za bardzo w metaverse” i to “koniec technologicznego giganta”. Tymczasem wycena jest dzisiaj kilkukrotnie wyższa, spółka zarabia krocie na rynku reklamowym i jest jednym z najwiekszych pomiotów na świecie w tej kategorii, a metaverse… nadal buduje, ale z pełną świadomością, że to pieśń odległej przyszłości.
Netflix skończył się tyle razy, że nie jestem w stanie wyłapać wszystkich krachów i kryzysów na wykresie tej spółki. Miał ją zniszczyć Disney, wcześniej mieliśmy bojkotować ją za zbyt duże zaangażowanie polityczne, a jeszcze wcześniej za rosnące opłaty. Spółka jest nie tylko najsilniejsza w swojej kategorii, ale zaczęła cykl wyciskania ze swoich abonentów większych pieniędzy, co znacząco podbiło wycenę. Przypomnę tylko, że ta spółka wcześniej wymyśliła filmy na abonament niż wymyślono streaming. Spółka wcześniej funkcjonowała jako wypożyczalnia filmów, ale jeszcze w formacie offline.
Jest łatwo zobaczyć kryteria sukcesu spółki, gdy ta już jest na szczycie, ale jako inwestorzy musimy spróbować zauważyć te czynniki dużo wcześniej. Inwestorzy określają to jako szukanie „jutrzejszych zwycięzców”. Robilem o tym wykład na Invest Cuffs kilka tygodni temu i dzisiaj jest on już dostępny online. Zebrał dobre recenzje, więc wierzę, że w wersji video dotrze do zainteresowanych. Skupiłem się w nim na samodzielnym szukaniu spółek i cechach, które odróżniają genialne modele biznesowe od całej reszty. No i oczywiście tytułowe „dlaczego to takie trudne” :)
Dajcie znać jak sie podobalo:
A wspomniana w wykładzie książka jest już coraz bliżej wielkiego finału. Pliki poleciały do drukarni, a ja już ustawiam prace nad ebookiem i audiobookiem:
“Sztuka inwestowania w jakość” - oferta w przedsprzedaży.
Korelacja pomiędzy zdrowiem a finansami
W mojej “bańce” znajomych coś się wyraźnie zmienia – więcej dbania o zdrowie, mniej alkoholu, więcej ruchu i zaczynamy traktować nasze ciała jako „zasoby”. Coraz częściej słyszę, że ktoś chodzi na siłownię, żeby zachować sprawność lub być zdrowym, a nie próbować zrobić mityczny kaloryfer do wakacji. Z kolei kampanie społeczne to częściej słowo “profilaktyka” niż “leczenie”. To jest element, o którym często nie mówimy i w pogoni za pieniędzmi, karierą i biznesem, zdrowie spada na dalszy plan. Jednak tak jak w przypadku finansów, tak i w zdrowiu, małe rzeczy kumulują się i działa to albo na naszą korzyść albo wręcz przeciwnie. W ostatnim odcinku nagrałem kontynuację serii “Zadbana przyszłość”, a moim gościem był Bartosz Fiałek, lekarz, specjalista w dziedzinie ochrony zdrowia, a prywatnie inwestor i również fan Warrena Buffetta.
Całą rozmowę załączam poniżej, jest na kanale Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych, partnera serii.
Wersja audio oczywiście dostępna na Spotify czy Apple Podcasts.
Za tydzień WallStreet:
Już za kilka dni zaczyna się wielki zjazd polskich inwestorów indywidualnych, na którym przez 3 dni odbędzie się kilkadziesiąt prelekcji i debat. Jestem jednym z wykładowców tegorocznej edycji i będę mówił o wyzwaniach dla inwestorów związanych z rozwojem technologii i sztucznej inteligencji.
Jeśli jesteście zainteresowani konferencją WallStreet, to bilety jeszcze są dostępne. Mam nadzieję, że z częścią z Was uda się porozmawiać na żywo :)
A już we wtorek:
Zastanowimy się nad sporem pomiędzy fanami spółek z sektora growth oraz value. Czy dzisiaj ten podział ma sens? A może szukanie spółek z elementami jednej i drugiej kategorii ma najlepsze efekty? Moim zdaniem nie chodzi o to kto ma rację, ale czy możemy na tym zarobić w długim terminie. Będę mieć też dla Was kilka przykładów z własnych inwestycji i zagadkę jednej polskiej spółki, którą trudno skatalogować.
Nie przegap odcinka, dodaj kanał do ulubionych bezpośrednio na:
→ Spotify
→ YouTube